Impacto COVID19 en índices

Como se ve en el gráfico el impacto de la crisis del covid en el indice de referencia mundial no esta siendo tan devastador como otras crisis como la financiera de 2008.
Esto se debe fundamentalmente al respaldo de la reserva federal a la economía mediante tres acciones:

• Bajada de tipos al 0%.
• Inyección de 2,5 trillones de dólares a la economía para salvaguardar la economía familiar durante la pandemia. Una pequeña parte de este dinero se distribuirá en forma de paga mensual a todos los ciudadanos estadounidenses.
• Compra masiva de Bonos del estado y bonos de deuda.

Si bien todavía no ha hecho oficial que haya comprado acciones, la compra de bonos ha hecho que muchas posiciones cortas que tenían como objetivo la caída de al menos el 50% del índice se frenaron cuando llevaba ya comido un 30%. La compra seguida varios días haría desistir a los grandes hedge-funds. Ese 50% en torno a los 1700 puntos coincide con la media de 3 años del índice (línea azul que solo en 2008 fue capaz de perforar en la historia del índice.
En el mercado los fondos que han retirado su capital de la renta variable a lugares más defensivos como oro o deuda externa a largo plazo no han emergido aún, siendo una incógnita en que momento volverán a entrar ya que muchos de estos fondos esperan una segunda corrección.

Cronología crisis del COVID19 en el SP500

En marzo se confirman los peores temores cuando el virus se traslada a España y empiezan a pasar de 1000 el número de muertos en Italia, esto hace presagiar que se vaya a extender a toda Europa y que pueda haber un parón productivo en todo el continente.
Existe un primer rebote en la que los índices recuperaran los 3100 puntos y no será más que una oportunidad para que muchos fondos retiren masivamente posiciones en la renta variable, así como un posible incremento de las posiciones cortas en todos los índices. Mucho minorista que tenía los cortos mucho antes pudo pensar en salir sobre todo en USA que veían lejano el COVID19. Con lo que no aprovecharían la oportunidad, de hechos muchos pusieron largos pensando en un rebote tan corto en V debido a que los datos económicos de USA no corresponden con la magnitud de la caída.

• (1) El índice caería hasta los 2200 puntos, momento en el que tanto Trump como la reserva federal aprovecharían la oportunidad para anunciar una serie de medidas nunca tomadas en USA desde la segunda guerra mundial. Una inyección de dinero récord y una compra de bonos ilimitada por parte de la FED. Esto haría que muchas posiciones cortas cerrarán las posiciones tarde y no pudieron aprovechar la caída.
• (2) Tras el cierre de estas posiciones se forma el principio del a V y vuelve a haber riesgo de caídas (la famosa ONDA 5). Esta no se llegará a producir debido a que la FED siguió interviniendo la economía y tras subir por encima de la media de 200 se cerraría la posibilidad bajista (primera semana de abril) de esta crisis habiendo rebotado claramente en el 0,23 de fibbo (2450 puntos con casi un doble suelo).
• (3) A partir de entonces a continuado el rally del rebote con los indices habiendo recuperado el 61.8 de fibonnaci que se encuentra en los 2900 puntos. Incluso a tanteado con acercarse a los 3000. Esto esta lejos del análisis racional de como esta afectando esta crisis a Estados Unidos, si bien los 2200 que llego a tocar tampoco eran realistas, más bien especulación pura.
  La subida de este pequeño rally a parte de por la intervención de la FED se ha debido a varios factores:
  • Subida de los grandes valores tecnológicos (euforia en el NASDAQ100 con casi ya recuperada toad la caída).
  • Acuerdo del petróleo por parte de la OPEP para reducir la producción de petróleo.
  • Comienzo a aflorar datos positivos (aplanamiento de la curva de contagios del COVID)
  • Euforia sobremedida en diferentes momentos por la esperada vacuna del virus o por medicamentos más eficientes.
• (4) ¿Qué va a pasar ahora
  
  MEDIO PLAZO (1 MES ): CORTO --> SHORT TERM -> SHORT LARGO PLAZO: LARGO (buscar nuevo cruce tras giro bajista) [2650]

  Por arriba

  • Tras analizar fibonnaci nos muestra varios puntos de interes. Por encima del valor actual estarían los 3000 puntos (valor psicológico) .
  • Los 3100 puntos (valor que representa la vuelta los valores de economía precedentes a la crisis). Este valor no debería ser rebasado en ningún caso este año. De hecho yo espero un acercamiento previo a elecciones en USA de este año.

  Por debajo

  • Por debajo nos encontramos los 2750 puntos que es ahora el soporte del indice con el que anda tanteando (antes la anterior resistencia).
  • Los 2650 puntos que es donde paro en el primer rebote y para mí principal candidato para realizar un SUPERSOPORTE, de donde de volver a hacer doble suelo no volverá a bajar de este valor y es cuando muchos de los fondos que están fuera vuelvan a entrar.
  • Los 2400 puntos (la mayoría de análistas opinan que va a volver a ese punto pero yo opino que no llegará y que se quedara por encima.
  Así pues las cosas ahora mismo esta dibujando lo que podría ser un patrón en forma de HOMBRO CABEZA HOMBRO que nos haría temer una vuelta a estos mínimos descritos (2650). Tras la caída y cuando empiece a haber un volumen considerable, sería recomendable entrar en largo en los índices y terminar de construir nuestra cartera. Porque al final la avaricia de buscar el mejor momento puede hacer que uno se quede fuera de esta oportunidad histórica.
Recomendación (mirar volúmenes diarios esos días) y ver 100 o 200 puntos donde se este negociando una barbaridad.



Análisis impacto COVID19 en DOW JONES

Si nos fijamos primeramente en el Dow Jones veremos que respecto al SP500 ha seguido un comportamiento similar, si bien ha tenido unos mínimos algo mayores que represetan casí una caída máxima del 40% (18000 desde 30000) frente a 2200 desde 3500. La recuperación también ha sido grande llegando casi al umbral de los 25.000 puntos. Si nos fijamos en el gráfico que dibuje la semana pasada el 6 de Mayo, vemos como va llegando a tomar color la predicción de hice, tanto en esta como en las anteriores. Si bien ha tardado en sucumbir a la realidad.

En este dije que el soporte donde volvería rebotar se encontraría cerca de los 22.000 puntos y lo mantengo. La línea de soporte del gráfico esta algo más alta en los 22.000 pero la directriz que marca el retroceso de fibonacci respecto a la gran caída esta en 22.000. Este debería ser nuestro punto de apoyo. Si las palabras de Trump se relajan y los datos de infectados por el coronavirus siguen en descenso volverá a rebotar.

Análisis impacto COVID19 en NASDAQ

En DOW Jones será muy similar, teniendo un retroceso hasta 22,000 (el peor escenario podría ser 20,000), no pensé que fuera negativo, pero podría ser. Entonces el Nasdaq tiene un mejor comportamiento que el resto del índice, muy influenciado por grandes compañías como FB, GOOGLE (ALPHABET), MICROSOFT, APPLE. Pero se recuperó cerca del valor que tenía y ahora puede bajar fácilmente. Creo que en proporción puede ser un comportamiento similar en este momento al otro índice, pero la próxima vez que todos se recuperen puede llegar probablemente al valor anterior. Y quédate entre 10.000 y 9.300 por un tiempo. Creo que podría suceder eso a fin de año, incluso antes de las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Este índice a influenciado en demasía al SP500, ya que muchos de los valores de este índice estan replicados en el de 500 mejores valores. Por eso esta tan distorsionado el mercado dando la apariencia de estar fuerte ahora mismo.

Si nos fijamos en niveles fibonacci vemos 8400 como candidato para el rebote, y los 8000 como segundo candidato.
En resumen, esta desventaja es un comportamiento normal como una corrección. Supongo que primero de junio subirá todo el índice, para ser el último rally. El verano será una corrección muy lenta (10%) hasta finales de septiembre. Si Biden gana las elecciones el NASDAQ ganará mucha más distancia a los demás índices en los próximo cuatro años, sobre todo al Dow Jones que retrocederá.

Análisis impacto COVID19 en el oro

Desde la anterior crisis el oro no había tenido tanto volumen en diario como ha ocurrido este año. Antes de la crisis ya se estaba moviendo mucho volumen al alza y con la crisis hubo un pico de subida tremendamente alto, una variación cercana al 5%. Esto no sucede por casualidad y es debido a toda la incertidumbre que hay entorno al COVID. Si bien en los últimos días ha reaccionado a la baja tras el rebote de Wall Street. Pero aún habiendo ese rebote, no ha perdido apenas valor, estando en una franja lateral entre los 1800 y los 1650. Si que es cierto que tras la gran caída el oro bajo de golpe hasta tocar cerca de los 1450. Esto es debido a que mucho capital que estaba en oro fue rápidamente puesto en renta variable para coger el posible rebote. Una vez pegado el primer rebote al alza las posiciones volvieron al oro recogiendo muchos beneficios.

En un primer momento se abrían dos escenarios, uno vuelta a mínimos si hubiera sucedido una nueva onda 5 en los índices que finalmente no sucedio. O una estabilización para ir al alza directos a los 2000$. No parece que vaya a suceder de golpe y que llevara unos meses. Aunque para un gráfico a vista de largo plazo un movimiento así es algo muy rápido.
Mi apuesta es que tras la consecución del rally de las bolsas que ocurrirá cuando los descensos de casos del coronavirus se aceleren y que muchos países, sobre todo Europa, vuelva a la normalidad. Esto llevará al oro a ir aumentando poco a poco su valor ante el miedo de un posible rebrote. Esto sucederá en verano. Los niveles de fibonacci estan claros (1200, 1400, 1550, 1700 y 2000). Siendo actor fundamental ahora mismo el 1700 como principal soporte.

Tras esto y si todo ocurre en la línea de lo esperado, que no haya un gran rebrote, incluso que se anuncie una vacuna que ponga fin a la amenaza del coronavirus el oro comenzará una lenta caída hasta los niveles de 1400. Incluso podría tocar los 1200 en algún momento para empezar un nuevo ciclo alcista con metas más alla de los 2000$. Esto puede llevar años eso sí.