Contexto reciente y fundamentales

Unicaja fue el nombre comercial del Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga, Antequera y Jaén, una caja de ahorros española con sede en Málaga. En 2011, traspasó su actividad financiera a Unicaja Banco.
El 1 de diciembre de 2011, la caja de ahorros representante a todas las ciudades anteriores firmo la escritura para la constitución de su bajo. En 2011 la asamblea de Caja España-Duero aprobaría la fusión con Unicaja.
En diciembre de 2012 seguiría sin fusionarse debido a la petición de Unicaja de tener más poder en la entidad.
En mayo de 2013 se pondría en marcha la fusión gracias al visto bueno del Banco de España.
En Marzo de 2014 absorvería el banco CEISS y lo convertiría en una filial.
El 30 de Julio Unicaja saldría a bolsa con un precio de 1,10 euros por acción y tras ello se embolsaría 660 millones de euros ya que sacaría nuevas acciones. Tras esto la Fundación de Unicaja mermaría su peso hasta el 51% quedando el resto de acciones entre fondos y accionistas minoritarios. Con este dinero pagaría la ayuda de 600 millones que el estado inyecto en Caja Duero.
En septiembre de 2018 se haría oficial la fusión por absorción de España Duero, 7 años después de realizar los tramites pertinentes.
En diciembre de 2018 Unicaja Banco y Liberbank reconocerían su intención de fusionarse. Desde ese tiempo hasta ahora ha habido mayor o menor consenso en la idea, sin embargo Liberbank también ha tanteado la fusión con otros bancos como Abanca pero debido a la negativa de ceder más poder a Liberbank no se produjo además que tenía un mayor resultado de sinergias que con Unicaja. Desde entonces este tema se sigue tratando y ante la negativa de ambas partes la cotización ha sufrido mucho como veremos a continuación.

De los datos fundamentales se puede observar como el banco va a mejorando poco a poco con un beneficio que aumento un 10% del 2017 al 2018. No así su capitalización que ha ido bajando en estos dos años hasta llegar casí a la mitad de los máximos que llego a conseguir en 2018, en torno a 1,5€. La situación del banco paradójicamente ha ido mejorando y ahora mismo esta estancada con un rendimiento que no acaba de superar resultados anteriores debido a la política monetaria europea de bajos tipos de interés.

Dicho esto lo normal es que tras la gran presión en la bolsa sobre el valor debería retornar al valor promedio de la acción de 1€ por acción. A partir de ahí dependiendo de si en Octubre cambian las intenciones del que lleve la dirección del BCE podría subir para recuperar los máximos en poco tiempo. Sólo con una subida de tipos de 0,25 con intención de una subida paulatina daría muchas fuerzas al sector bancario. De ello depende en gran medida de la evolución de los resultados industriales de Alemania ya que la decisión de retrasar esta subida de tipos es sin duda alguno ella. Y este mes pasado hubo ya un síntoma bueno de aumento de la productividad en Alemania, con el aumento tras 6 meses continuados de bajada del indice manufacturero allí. Y es que si el motor de la UE se gripa no es bueno pedirle un mayor esfuerzo subiendo el coste de financiación de nuevos proyectos. Habrá que esperar como evoluciona los últimos meses del año.

Análisis técnico

Si nos fijamos en el gráfico del largo plazo vemos un agotamiento en las ventas a la baja. Los indicadores han cesado y ha parado justo en la resistencia del canal de largo plazo. Ahora mismo estaríamos ante un rebote, que podría ser algo más que un rebote atendiendo a que este banco es uno de los más castigados de todos los que cotizan. A parte tiene el punto añadido a su favor de ser uno de los primeros candidatos a experimentar fusiones con otras cajas y bancos que deberían aupar el valor sin duda alguna. El rebote debería tener como objetivo el euro, pero podría los 0,93€ como primer objetivo que seguro que conseguirá. Habrá que tener presente la evolución del IBEX35 que tiene como objetivo los 9700 puntos y que muy posiblemente cuando llegue a este punto descienda hasta los 9000 puntos de nuevo a coger oxígeno. Más marcado por la inestabilidad política existente aún y con un gobierno que no cuenta con la mayoría suficiente en principio.

Si analizamos el valor a corto plazo se ve la rotura del escenario bajista, y la introducción de un nuevo canal alcista con una pendiente muy ligera que podría estar siguiendo todo el verano. Mientras tanto lo más sensato es mantener el valor hasta los 0,93€. Incluso no sería descabellado promediar ahora para ir retirando una parte según el IBEX supere los 9500.