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Historia, contexto reciente y fundamentales

URBAS es una empresa inmobiliaria española que se encarga de la edificación, promoción y venta de pisos así como gestión de activos inmobiliarios. Es una de las empresas líderes en el corredor del Henares y con un fuerte plan de expansión nacional e internacional. Esta empresa inmobiliaria que hoy en día capitaliza cerca de 30 millones de euros y se encuentra con un patrimonio negativo en su día fue una de las más rentables del parque madrileño debido a la efervescencia de la burbuja inmobiliaria. Justo antes de la gran subida la empresa era controlada por otra empresa con sede en Guadalajara, Guadahermosa en la que los responsables contaban con casi un 30% de las acciones. Más tarde, Guadahermosa se integraría dentro de Urbas (en 2006), siendo la dirección de la misma un gran peso de Guadahermosa.

A partir de 2011 la empresa se llenaría de deudas y de pisos sin poder vender con lo que comenzaría el calvario de todas las empresas del sector. Sin embargo unas más que otras ya que por ejemplo, Hercesa en Guadalajara habría vendido casi todas las viviendas y tendría una caja suficiente para mantener todo lo que no vendió que hoy en día esta terminando de construir. Con eso paralizaría las obras en ejecución y sin dueños y se centraría en otros mercados como por ejemplo Rumanía o Hungría que había recién ingresado a la Unión Europea y tenía un potencial muy alto.

Urbas no habría hecho los deberes bien y se paso a la intemperie durante mucho tiempo, teniendo que vender muchos activos recién comprados a precios por la cuarta parte de coste para poder sanear sus cuentas y aún así año a año la deuda iría aumentando. Hasta 2014 cuando la actividad de venta de pisos comenzaría a dar señales de vida. Es ese momento que se empezaban a girar los indicadores de ventas de pisos y empleo cuando Urbas comenzaría a reflotar proyectos y a embarcarse en algunos nuevos.Durante casi todo 2016 sería uno de los valore más polémicos del parque debido a su valor nominal. Este iría oscilando entre 0,01€ y 0,013€ durante mucho tiempo estando muy cerca del a quiebra técnica ya que la CNMV suspendía a cualquier valor que fuera inferior al mínimo. De hecho a finales de 2018 sería suspendida y sería puesta en mercado tras la polémica medida del aumento de decimales en los valores.

Estos dos años ha mejorado mucho la situación en Madrid, estando la tasa de empleo muy alta y donde los pisos y viviendas más se han revalorizado de España. Además las desinversiones producidas en Cataluña por la inestabilidad política y la dejadez de las instituciones han influido positivamente en Madrid con un asentamiento récord de empresa y con una cifra de negocios muy alta. Esto es muy positivo para grupos inmobiliarios de la capital que contaban ya con proyectos en ejecución. Por tanto las perspectivas de la empresa son buenas pero todavía queda una deuda muy alta para unos ingresos que hace 2 o 3 años eran casi nulos. Habrá que dejar correr el tiempo para ver los resultados de 2020 y ver si la promesa de reducir la deuda en un 60% en tres años se cumple.

Análisis Fundamental Urbas




###2015201620172018
Deuda/ Caja empresa
Deuda Total (M)169123,4126,4195
Beneficio/valor acción
Capitalización(M)28,534,23712,5
EBDITA (M)--0,20,57,1
Beneficio Neto (M)-4,85,30,4

Si nos fijamos en la tabla de fundamentales observamos como los resultados han ido mejorando año a año desde 2015 cuando la situación era insostenible. En 2017 estuvo suspendida durante tres meses debido a la falta de explicaciones por parte de la empresa sobre su situación financiera y su proyecto a largo plazo. Ese año sin embargo sería el año que girarían todos los resultados a mejor en gran medida debido a ser ya el primer año con crecimiento sostenido en el precio de la vivienda.

El año pasado, en 2018, el EBDITA empezaría a tener un valor normal para el tamaño de la empresa entrando en positivo con fuerza. Sin embargo esta subida no afecto a las cuentas de la empresa, ya que la empresa tuvo que pagar intereses de su deuda financiera. Esta deuda no es muy grande si el EBDITA empieza a subir y se coloca a un valor aceptable en torno a los 20-30 millones. Eso haría que la deuda fueran como 7-10 años de actividad de la empresa, similar a otras empresas del mercado continuo y que si siguiera crecimiento sostenido iría descendiendo.





Análisis técnico

Si nos fijamos en el gráfico de que esta hecho en velas diarias y corre justamente desde que se aplico la medida de la BME de añadir un decimal a las cotizaciones. Ya que cualquier intento de realizar una media con respecto al período que estuvo a 1 céntimo sería mala ya que no se reflejaba el valor real que le otorgaba el mercado. Si bien la medida de la BME no era más que una medida especulativa y todavía no se sabe bien a quienes beneficio ya que la caída que se produjo en multitud de valores fue excesiva y los hechos dan la razón.

La CNMV debería responderlas y no yo.

Volviendo al técnico..., la cotización esta a punto de realiza un HCH invertido una vez que supere el céntimo. Queda por ver si será capaz de superar los 0,027€. Esa es la resistencia central que no ha llegado a superar en estos últimos cinco años. Primeramente para ello superar con creces el céntimo y después la línea bajista de medio plazo que se origino desde los máximos de 2014. Sería muy probable que no la superase en el primer intento y fuera a buscar el céntimo de nuevo.

La clave además esta en si superan el céntimo otros valores del continuo que sin duda ayudará a que Urbas pueda hacer lo mismo. Estos valores son los que se encuentran en el hilo de análisis de esta semana: Abengoa B, Vertice 360. Urbas no ha llegado a estar por debajo del céntimo nunca y Duro Felguera subiría la primera tras la medida.
A partir de aquí si uno esta invertido en Urbas que es un valor con el que hay que tener mucha precaución, seguiría invertido hasta que llegará a los 1,5 céntimos y después reduciría el peso a la mitad intentando comprar en caso de que corrigiera posiblemente en verano poco a poco. Después dejaría el valor hasta que fuera alcanzar los 0,02€. A partir de ahí colocaría un Stop Lost y intentaría vender según se fuera acercando a la resistencia pura del valor, los 0,027€.



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