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Historia, contexto reciente y fundamentales

Naturgy, anteriormente llamado Gas Natural Fenosa es una empresa española que opera en el sector eléctrico y gasístico. Es una de las tres empresas más grandes en este sector en España junto a Endesa y a Iberdrola.

La empresa tiene sus orígenes en Cataluña, donde sería fundada y se dedicaría en esos tiempos en realizar el alumbrado de la capital catalana. Su nombre sería Sociedad Catalana para el Alumbrado por Gas. En 1846 empezaría a cotizar en la bolsa de Barcelona, siendo una de las pocas empresas de capital privado en España que ha resistido tanto con el paso de los años. En 1912, cambiaría su nombre a Catalana de Gas y ELectricidad.
No sería hasta 1991 cuando tomaría su nombre más actual. Ocurriría al fusionarse con Gas Madrid y su nombre sería Gas Natural. Desde entonces comenzaría su expansión internacional como Enagás y Endesa. Comenzaría a distribuir el gas y a realizar gaseoductos en países sudamericanos. En 2005, tras una crecida en bolsa sin precedentes intentaría opar a Endesa pero no podría. Tras lo cual oparía a Unión Fenosa, teniendo ya un menos adversario y quedando la caja de competencia casi nula.
Naturgy actualmente opera en los principales países de Europa a través de filiales. Tiene un gran peso en los países de Sudamérica y se encuentra realizando numerosos proyectos en el norte de África y Oceanía.

Tanto Gas Natural como Endesa que se menciono en su respectivo hilo, gozan de un peso enorme y una gran responsabilidad ya que las líneas de transmisión y las subestaciones están controladas por estos dos grupos mayormente. La política esta sobre estas dos grandes empresas desde hace varios años, donde se aseguran tratos ventajosos frente a países extranjeros y a información privilegiada. Esto es por lo que otros grupos como Ciudadanos y Podemos llevan reclamando desde hace mucho una independencia más profunda con la política. Sin embargo, el único partido que podría llegar a cambiar eso sería Ciudadanos, que es de corte liberal. Las medidas de Podemos lejos de liberalizar el sector se centra en intervenirlo aún más, nacionalizarlo para poner unos precios que acaben por hundir a rivales y en el que podría ocurrir que solo exista una empresa y a la larga los precios serían más altos que estando las empresas semi-intervenidas como ahora. Es bien sabido que las soluciones de Podemos a nivel económico en vez de curar la enfermedad la acentúan. A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

Análisis Fundamental Naturgy




###20142015201620172018
Deuda/ Caja empresa
Deuda Total (M)16.94215.64815.42315.15413.667
Beneficio/valor acción
Capitalización(M)-18.82717.92219.26322.275
EBDITA (M)4.5064.9424.5483.6943.777
PER14,613,511,414,615,3
Beneficio Neto (M)1.4611.5011.3471.360-2.821
Dividendo0,91111,3
Deuda/EBDITA3,83,23,44,13,6

De la tabla de fundamentales se observa que tiene un comportamiento muy similar al de sus grandes rivales como son Endesa y Enagas, con un estancamiento de crecimiento pero aún así con notables beneficios. Sin embargo la deuda es tres veces superior al de sus rivales y su EBDITA en relación con la misma esta bastante ajustado. Esto podría acarrear problemas ante una subida de tipos del BCE.

Análisis técnico

En el análisis técnico sin embargo pinta mucho mejor que sus rivales. Se puede observar como el final de la triangulación que lleva desde 2016 esta al caer y podría desarrollar un nuevo impulso con la velocidad con la que lo hizo en ese año (Ver 1 y2). Esto le daría la suficiente fuerza para intentar despegar hacia la resistencia máxima que esta en 40€. Si bien hace 10 años este valor estaba sobrevalorado y es que todas las grandes cotizadas lo estaban ahora con la fuerza que tiene y los resultados conseguidos año tras año, este valor podría ser factible. El indicador MACD es bastante convincente, expresando que el cambio de ciclo a un movimiento más alcista no ha sucedido hace mucho. Las elecciones de este año, 2019, en este caso serán claves para el devenir de la acción.

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En corto plazo vemos grandes diferencias con sus rivales con una tendencia bastante alcista con varios intentos de superar la gran resistencia de los 25€. Y es que se ha formado lo que puede parecer a un mini-canal alcista que podría llevar al valor a superarlo. Sin embargo también cabe la posibilidad de que caiga y busque soporte en torno a los 22€ como ya ocurrió al final del canal (1). El indicador MACD parece presumiblemente que no lo hará pero la posibilidad existe y por ello la estrategia en este momento sería vender y esperar a que estuviera más claro el técnico ya que hay un 15% de caída potencial. Debido a su tendencia alcista siempre habrá oportunidades de entrar en puntos clave como si esa bajada tuviera lugar.

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