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Historia, contexto reciente y fundamentales

Amadeus es una empresa de soluciones tecnológicas para el sector del turismo y viajes. Nació en 1987 como un vínculo entre varias aerolineas europeas para desarrollar una plataforma de servicios de información y reservas entre las compañías y clientes. Para ello se contrato a la empresa IBM para que implementase el proyecto, el cual rondo los 100 millones de dólares. La empresa se distribuyo a lo largo de los países firmantes de la alianza, encontrándose la sede de la empresa se encuentra en Madrid y otros dos centros importantes en Francia y Alemania. Siendo las aerolíneas firmantes Iberia (España), Lufthansa (Alemania) y Air France (Francia) además de Scandinavian Airlines.

Desde su fundación no ha parado de crecer llegando ya en 2015 a tener un 40% del mercado mundial de reservas. Opera en casi la totalidad de países y continua en alto crecimiento ya que muchas aerolíneas externas a las fundadoras pagan a Amadeus por utilizar sus servicios. Sus competidores son Sabre y Travelport.
A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

Análisis Fundamental Amadeus




###20142015201620172018
Deuda/ Caja empresa
Deuda Total (M)1.7381.6111.9572.0833.074
Beneficio/valor acción
Capitalización(M)-17.85318.94326.37726.697-
EBDITA (M)1.3131.4751.7111.8792.028
PER23,326,624,927,930,4
Beneficio Neto (M)631,5683,9825,51.0021.002
Dividendo0,70,770,941,131,17
Rentabilidad por acción (%)1210.721,220,73,5
Deuda/EBDITA1,31,11,141,211,51

De la tabla de fundamentales se aprecia el aumento de la deuda desde 2014 al doble en concordancia todo con la capitalización de la empresa que se ha doblado y del beneficio neto y el EBDITA. En definitiva, la empresa es el doble de grande que hace 4 años pero el precio de la empresa ha subido, ya que el PER se ha incrementado en casi un 20%. La deuda en relación con el EBDITA ha subido ligeramente desde 2014 que estaba en 1,3 hasta situarse en 1,5. Sin embargo este parámetro es bastante bajo en relación con otras empresas del IBEX35. Podría hasta endeudarse más sin suponer ningún problema.

Toda la evolución del valor tanto en el plano fundamental como en el técnico de la acción nos hace ver que AMADEUS es un buen valor para estar invertidos ya que la tendencia es claramente alcista.

Análisis técnico

Si nos fijamos en el gráfico de largo plazo observamos como rompió hace 1 mes la resistencia de los 65€ y esta realizando un pull back a esa resistencia que ahora es soporte de nuevo. Trazando un canal paralelo a la anterior subida que se produjo en 2018 cuando se alcanzaron máximos en el valor podemos prever un ascenso hasta el verano para alcanzar los 75€. Tocar esa resistencia dibujaría una figura de HCHi que de superarla haría que el valor intentara tocar de nuevo los máximos de 80€ del año pasado.

Recordemos que hasta 2017 venía realizando un canal lateral entre 32€ y 42€. Y que no fue hasta la presentación de unos muy buenos resultados y buenas previsiones cuando el valor salto esa resistencia y se fue hasta la actual resistencia de 65€, un 50% de subida desde mínimos. Ahora lucharía por alcanzar otro 50% desde mínimos ya que el soporte vital se encuentra en 58€ y las previsiones son las de alcanzar los 85€, a largo plazo. Muy posiblemente, en mi opinión no supere ese valor hasta que lo toque en varias ocasiones y de momento sólo ha sido una vez.

La estrategia en este caso sería realizar una primera entrada ahora a estos precios y reducir posición según se vaya acercando a los 74€. También se podría esperar para ver si toca de nuevo soporte (58€) y entrar allí con una posición agresiva para ir distribuyendo cuando llevemos más de un 15% de ganancia (70€).

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