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Contexto reciente y fundamentales

Acciona es una empresa española dedicada al sector de la construcción y infraestructuras y en el sector energético. Viene de la fusión de Cubiertas y MZOV (fusión entre la compañía de Ferrocarriles de Medina del Campo a Zamora ... y Cubiertas y Tejados S.A. que se produjo en 1968) y Entrecanales y Tavora que tuvo lugar en 1997.
En 2002 compraría la empresa naviera Transmediterranea. En diciembre de 2003 bajo el mandato de Jose María Aznar, el presidente de la compañía sería nombrado presidente de EHN, y más tarde absorbería también esta empresa.

Tiene gran presencia en el sector de las infraestructuras, sobretodo en aquellas de carácter industrial. Además esta en la gestión de las aguas, con la construcción de desaladoras por la que rivaliza actualmente con la empresa española Abengoa en multitud de nuevos proyectos. Cabe destacar que Abengoa y Acciona no solo rivalizan en proyectos si no también en socios comerciales ya que si en Oriente Próximo están realizando muchas desaladoras en Sudamérica rivalizan en los proyectos de gestión eléctrica y energía renovable. No sería desdeñable una fusión entre ambas o la absorción de Abengoa por parte de Acciona en menos de 5 años a través de una OPA.
Actualmente la empresa es controlada por los fundadores de la empresa, la familia entrecanales que poseen casi un 60% del accionariado.
A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

Análisis Fundamental Acciona




###20152016201720182019
Deuda/ Caja empresa
Deuda Total (M)-5.1315.4714.6884.600
Beneficio/valor acción
Capitalización(M)4.5284.0043.8954.2315.147
EBDITA (M)-1.1921.2751.2421.189
PER-14,4120,4422,4618,78
Beneficio Neto (M)-352220328257
Dividendo-2,883,03,253,25
Rentabilidad por acción (%)-7,724,44,163,34
Deuda/EBDITA-4,34,33,763,86

Actualmente tiene un comportamiento impecable y se demuestra en la mejora de sus resultados año a año. Destaca por un balance deuda con respecto al EBDITA bastante bajo y unos beneficios netos muy altos sostenidos en el tiempo. Estos beneficios represetan casi el 10% de su capitalización en bolsa y le permite reportar un suculento dividendo anual a su accionistas que esta en torno al 3%. Por si fuera poco la cotización esta a punto de triplicar su precio desde 2012, que estaba en 30€ como se verá a continuación.

En el gráfico se verá como la subida de los últimos años ha sido más calmada y el mercado la acomodado bastante bien. Nada que ver con la subida especulativa que se produjo desde 2003 con la burbuja de la construcción en España.



Análisis técnico

En el gráfico de largo plazo podemos ver la gran caída que se produjo a finales de 2007 y la subida especulativa que se formaría justo antes a sabiendas de lo que pasaba en España y el mundo. Comportamiento muy típico del final de burbujas la cual comenzaría a finales de 2006 desde el entorno de los 120€. A partir de la caída aguantaría este valor durante casi dos años para ceder a la presión vendedora y perder más de un 50% del valor pasando de los 80€ a 30€. Este valor que esta en los 120€ es considerado por muchos el valor a batir.

Si nos fijamos en el indicador MACD vemos como desde 2012 todas las caídas grandes de Acciona tendrían su reflejo aquí y por tanto en el ACD (acumulador distribuidor) y en el RSI. Existiendo un umbral que alerta siempre de las bajadas. Ahora mismo están a punto de cruzarse las líneas lo que indicaría la vuelta a un retroceso en la cotización para poder volver a subir. Y es que hay bajadas sanas como es en este caso donde se necesitan para que vuelvan a entrar muchas compras.

Habrá dos posibilidades, una bajada algo abrupta en la que se tengan ganas de tocar soporte para que entren compras rápidas y cambio de manos o por el contrario una bajada muy leve o una estabilización de la cotización que llevará inexorablemente a vueltas a la subidas.

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En el gráfico de corto plazo nos encontramos un minicanal dentro del canal de tendencia de largo plazo realizado el último año. En este gráfico vemos como se ha producido un banderín de cambio de tendencia en las que se ve que Acciona esta yendo mejor de lo que le exige el mercado. Esto provoca que se quiera tocar la línea alta mucho más rápido ya que en el gráfico de largo con el comportamiento precedente se prevería un ascenso a máximos a finales de 2019 o principios de 2020. En este caso podría ser antes del verano de 2019 cuando se llegará a esta cota. En parte esta subida viene dada por la reciente gran adjudicación de megacontratos, sobretodo los millonarios proyectos de desaladoras en Arabia Saudita.

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